证券时报记者 张娟娟
作为资本市场焦点赛道，商业航天板块近期涨势未减。2025年12月24日以来，万得商业航天主题指数实现八连阳，累计涨幅超36%。
火箭发射次数创新高
据央视网报道，2025年我国在载人航天、深空探测、商业航天等领域完成多项突破，实现多个首次。2025年，中国航天全年发射次数创历史新高，达到92次，发射次数较2024年全年增加超过三成，标志着我国航天发射能力进入了“常态化、高频化、规模化”的新阶段。
资本市场上也传来了IPO的新消息。2025年12月31日，蓝箭航天科创板IPO获受理；电科蓝天科创板IPO注册获同意。
展望2026年，业内人士普遍认为，在政策与技术双轮驱动下，中国商业航天预计将迎来火箭发射的“大年”。
火箭可回收技术加速验证
作为商业航天产业链的上游，火箭回收复用不仅能大幅降低发射成本，还可以显著提升发射任务的响应效率。
据集邦咨询数据，目前部分可回收火箭成本（报价）为6700万美元左右，随着全球主要大厂积极发展可回收技术，在达成全面回收的情况下，有望将发射成本（报价）降低至200万至500万美元。
面对高成本、星多箭少的现状，可回收技术是国内商业火箭公司实现降本的必经之路，更是突破商业航天发展瓶颈的关键一环。目前，国内可回收技术正加速验证。
长江证券表示，随着可回收火箭技术突破与应用，我国星座组网成本将显著降低，更好地支撑星座高频组网需求，加速低轨巨型星座的部署。
国金证券提出，国内可复用火箭已进入密集发射期，商业火箭产业“从0到1”迈入快速迭代的黄金发展期。
商业航天指数走出八连阳
从资本市场来看，截至1月6日收盘，万得商业航天指数再创新高，自去年12月24日以来，该指数已实现八连阳，累计涨幅高达36.07%。
根据投资者关系互动平台以及其它公开渠道披露的信息，目前A股市场涉及可回收技术产业链相关个股有30只，主要分布于国防军工、机械设备、建筑装饰等行业。
从市场表现来看，自去年12月24日以来，14股区间涨幅超过20%，包括巨力索具、航天电器、斯瑞新材、太力科技等个股。
巨力索具区间涨幅超过30%。公司为国内可回收火箭提供了产品支持，包括国内首个可回收捕获臂的生产、火箭地面静态试验的拉索装置、回收子级自动连接转运装置，以及发射前的安装调试和转运过程都会应用到公司产品。
航天电器表示，在可回收火箭领域，公司可匹配的产品包括连接器及线缆、继电器、微特电机等产品。
太力科技表示，公司自研的聚合物弹性体吸能材料，结合精密发泡技术制成的吸能泡棉，具备支撑火箭回收气垫底层应用的技术适配能力。
自去年四季度以来，这些涉及可回收技术的概念股获融资客青睐。截至2026年1月5日，上述30股融资余额合计接近299亿元，较2025年三季度末增幅超过65%，航天电器、航天动力、理工导航等个股融资余额增幅超过100%。
结合机构调研情况来看，去年四季度以来获得10家以上机构调研，且融资客加仓（1月5日较去年三季度末）超过30%的个股仅有9只，包括理工导航、超捷股份、斯瑞新材等。
理工导航获融资客加仓超过200%，去年四季度以来获得25家机构调研。公司结合惯性导航、卫星导航或地形匹配等技术，研发了多模式组合导航系统。该系统在卫星信号受干扰或缺失时仍能短时间保持自主导航能力，提升了装备的战场生存能力和打击精度，尤其在远程制导弹药和无人作战平台中表现突出。
斯瑞新材获融资客加仓超过155%，去年四季度以来获得40余家机构调研，公司的火箭发动机推力室内壁产品，于2025年上半年助力蓝箭航天朱雀三号可重复使用运载火箭一级动力系统试车成功。
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